中原皇帝(黃一飛 飾)和契丹國王在禁宮校場下棋，但不是普通的棋局；而是用武士代替棋子的死亡游戲。對弈結果，執紅棋的中方慘敗，除了割地賠款，主帥葉全忠因此遭奸相冷子京暗中杖斃，斷了臂的主將岳懷仙(黃文豪 飾)則死里逃生。“民間棋王”小痞子薛一驃(張衛健 飾)救得重傷的懷仙，經由盲眼的薛母細心調養后傷勢漸愈，但他對炎涼世事已感心死。冷子京恐岳有后患，派女兒冷艷(樊亦敏 飾)執行追殺任務，當艷知道岳冤屈后竟而產生情愫。